卓创资讯 烧碱分析师 杨林林
关键词：液碱、液氯 、ECU
【导语】截至9月3日 ，上周山东地区32%液碱 、液氯周均价下降，氯碱企业ECU盈利收窄。预计本周山东地区32%液碱均价或稳定、液氯均价略上涨 ，氯碱企业ECU盈利或增加 。
按照卓创资讯氯碱ECU盈利模型测算 ，上周山东液碱 、液氯均价都下降，氯碱企业ECU盈利减少 。据卓创资讯氯碱盈利成本模型核算 ，上周当地氯碱企业（有自备电厂）ECU平均盈利56.01元/吨 ，较上周平均盈利174.03元/吨减少67.82%，无自备电厂的氯碱企业ECU平均亏损173.99元/吨 ，较上周平均亏损55.97元/吨扩大210.86%。
32%液碱市场均价环比下降，氯碱企业液碱收入额减少
上周山东地区32%液碱周内费用 、周均价下降 ，氯碱企业液碱收入额较上周有所收窄 。氯碱企业开工变化不大 ，但需求平淡、下游及贸易商接货积极性一般，氯碱企业出货压力尚存 ，加之周初某大型氧化铝采购价下调 ，市场费用 下降 。截至9月3日，上周山东32%离子膜碱周均价663.50元/吨 ，较上期均价667.50元/吨下降0.60%。上周四山东32%离子膜碱主流现汇出厂费用 605-720元/吨 ，收盘均价662.5元/吨，较8月27日收盘均价667.50元/吨下降0.75% 。
液氯均价环比下降，氯碱企业液氯收入额减少
上周山东地区液氯周均价下降 、周内费用 先降后涨 ，氯碱企业液氯收入额较上周有所减少 。周内山东地区液氯费用 先跌后涨 ，前期因市场需求欠佳，企业外销压力仍存，费用 下调；后期因下游个别临时停车企业复产 ，需求增加 ，企业报价上调，整体收盘价环比上涨。截至9月3日 ，山东地区槽车液氯主流出厂收盘费用 在100-250元/吨 ，收盘均价175元/吨，较8月27日收盘均价75.5元/吨上涨99.5元/吨 ，周均价50元/吨 ，较上期均价170元/吨下降120元/吨 。
预计本周山东地区氯碱企业ECU盈利或增加
成本方面 ，原盐和电力成本预计变动不大，氯碱企业ECU盈利水平更多受碱 、氯费用 影响 。
液碱方面 ，预计本周液碱均价稳定为主。氯碱企业生产较为平稳 ，出货压力尚存，下游接货积极性平平，但氯碱企业挺价意愿较强 ，个别区域或有小涨 ，整体预计稳定为主，日均价运行区间在662.5-665元/吨 ，周均价在662.5元/吨左右 。需密切关注后续氯碱企业开工及检修情况、市场心态变化 、氧化铝采购液碱情况 。
液氯方面 ，预计本周液氯周内费用 先稳后降 、周均价略上涨。供应端，山东地区个别氯碱企业因亏损导致开工不满 ，但本周暂未听闻有新增计划检修企业 ，供应或充足；需求端，多数下游盈利欠佳 ，入市采购积极性欠佳 ，对高价液氯谨慎采购。综合供需情况，预计本周需求或平淡 ，氯碱企业外销压力不一 ，预计市场费用 或先稳后降、周均价略上涨 。山东槽车主流成交费用 区间或在1-100元/吨 。
总体而言，预计本周山东地区32%液碱均价持稳 、液氯均价略上涨，氯碱企业ECU盈利增加。山东地区氯碱企业（有自备电厂）ECU平均盈利或在68.55元/吨左右 ，较上周氯碱企业ECU平均盈利56.01元/吨增加22.39% 。
