证券时报记者 许盈
随着上市公司半年报披露完毕 ，券商分析师正加紧梳理业绩线索、出具业绩点评并调整个股评级。
券商分析师认为 ，今年上半年A股整体营收 、净利润同步向好，盈利改善主要受上游资源品 、电子通信硬件、非银金融等行业拉动 。
证券时报记者注意到 ，券商分析师根据最新半年报数据密集调整A股公司评级 ，东方财富Choice数据显示，过去8天（8月26日至9月2日），券商上调了16只个股评级 ，下调15只个股评级 。
A股整体盈利两位数增长
开源证券策略首席分析师韦冀星分析 ，从累计口径看，2026年上半年全A营业收入、归母净利润同比增长7.2%和16.8% ，增速分别较2026年一季度提升2.5个百分点 、9.3个百分点。从结构来看 ，本轮盈利改善主要来自三条线索：上游资源品受益于费用 和利润率修复；电子及通信硬件受益于人工智能（AI）产业需求扩张；非银金融受益于资本市场活跃度提升 。
国盛证券策略首席分析师杨柳则表示，拆分来看 ，主要宽基指数的利润弹性普遍强于营收 ，其中以沪深300为代表的大盘股利润增长弹性强于同期的中证500和中证1000 。在盈利能力层面，全A非金融ROE（净资产收益率）延续修复 ，杠杆扩张与利润率增厚是重要支撑。在行业结构层面 ，有色 、电子、非银在营收与业绩增速上均强势领跑。
东吴证券策略首席分析师陈刚分析，从行业来看 ，上游延续景气 ，下游消费偏弱，TMT（科技 、媒体和通信）表现亮眼 。上半年归母净利润同比增长靠前的行业为有色金属 、电子、非银金融 、计算机 、国防军工 。二季度ROE（滚动12个月净资产收益率）环比改善同样集中在三条线索：周期品供需格局改善、TMT维持高景气 、优势制造业出海开辟新增长曲线。
券商上调16只个股评级
随着上市公司半年报披露完毕，券商集中开展个股评级调整 。过去8天 ，共有16只个股获得券商上调评级 ，从行业维度看，汽车 、食品饮料、环保板块评级上调较为集中 ，业绩增长韧性 、新业务落地提速 、盈利修复兑现 ，是券商上调评级的主要逻辑 。
汽车板块是近期评级上调的热门领域。方正证券将新泉股份上调至“强烈推荐 ”，看好公司海外业务持续放量、座椅及保险杠等新品类扩张 ，认为机器人业务具备长期想象空间 。旭升集团获野村东方世界 证券上调至“增持 ”评级 ，认为公司主业增长韧性释放，储能及机器人业务加速落地 。华域汽车同样获野村东方世界 证券上调至“增持”评级。
食品饮料板块延续修复态势亦获券商关注 。洽洽食品上半年归母净利润同比增逾170% ，国海证券将其上调至“买入 ”评级 。国海证券认为 ，洽洽食品瓜子基本盘稳固，坚果第二曲线放量 ，新品表现亮眼 ，成本回落下盈利修复弹性有望持续兑现。天味食品获中国银河上调至“推荐 ”评级，理由是公司估值低于可比公司及自身历史均值，下半年有望迎来旺季催化 。此外 ，伊利股份获华源证券上调至“买入”评级 。
环保板块同样有多只个股获得券商喜欢 。方正证券上调盈峰环境至“推荐”评级 ，认为公司业绩快速增长，智算与海外业务开启第二成长曲线。圣元环保上半年归母净利润同比增逾70% ，获方正证券上调至“推荐 ”评级 ，认为圣元环保炉渣资源化与AI智慧燃烧降本增效，叠加投资收益增厚利润 。另外 ，中科环保获国投证券上调至“买入 ”评级 ，认为公司运营规模稳步增长，绿能业务持续完善 。
在家电板块 ，TCL智家获华西证券上调至“买入”评级。华西证券认为 ，公司当前估值处于相对低位，较自身成长性存在折价 ，中期成长逻辑未改；若泰国基地投产及OBM（自有品牌制造）出海扩张顺利推进 ，公司业绩弹性有望逐步释放，估值折价亦存在修复空间 。
此外，我爱我家、神农集团 、招商证券 、平煤股份、荣盛石化等公司也在近期被券商上调评级 。
业绩滑坡引发评级下调
过去8天 ，券商共下调15只个股评级 ，业绩下滑是主要导火索。
近日，中国银河下调天坛生物评级 ，下调为“谨慎推荐 ” 。天坛生物半年报显示 ，公司上半年实现归母净利润2.99亿元，同比下降52.75% 。
东吴证券近日批量下调一批商业航天及海洋科技相关板块个股评级 ，包括海兰信 、航天电子 、中航高科、中直股份 、迈信林 、振华科技等股票 ，评级均由“买入 ”下调至“增持”。记者注意到，上述股票上半年净利润均同比下滑 ，其中航天电子、迈信林上半年净利同比下降超70% ，海兰信上半年净利同比下滑69.98% 。
华西证券近期下调钱江摩托评级，由“买入 ”评级下调为“增持 ” 。华西证券认为 ，公司作为摩托行业的龙头企业 ，产品力 、渠道力 、品牌力等共同推动公司经营成效持续攀升，但结合公司最新财报，考虑到公司内销短期仍在承压态势 ，因此下调评级。
在化工领域 ，国联民生近期下调亚香股份评级至“谨慎推荐” 。国联民生称，鉴于原材料费用 波动对公司业绩影响较大 ，短期盈利可能承压 。
此外 ，近期券商下调评级的个股还包括爱玛科技、青岛啤酒 、新钢股份 、迈为股份、瑞可达、长白山等。
