财联社8月26日讯（记者李婷）今年以来，资本市场呈现高波动、强分化 、快轮动的鲜明特征 ，多重内外因素交织 ，持续重塑A股估值体系 。作为资本市场的重要长期资金和"压舱石"，险资的加仓节奏 、赛道取舍与长期配置方向，成为观察保险机构投资风向的重要窗口 。
近日 ，中国平安集团副首席投资官路昊阳在接受财联社记者采访时表示，基于对行业共识、宏观经济基本面以及经济中长期修复趋势的判断 ，平安已果断把握市场阶段性机会 ，积极开展加仓操作。
面对常态化的市场波动，路昊阳表示 ，平安投资策略也更加注重确定性和长期价值 ，尤其是在科技赛道上，逐步从过去的"广泛覆盖"转向"缩圈精选" ，不追逐短期热点和概念炒作 ，而是聚焦真正具备核心技术 、产业竞争力 、商业化能力和长期成长空间的硬核优质资产，在市场波动中寻找更具长期配置价值的投资机会。
财联社：市场波动下此前险资集体发声表态 ，近来 是否已有加仓动作？
路昊阳：已有加仓动作 。主要基于两方面考虑：一是对资本市场中长期发展保持信心 ，经济基本面韧性和政策支持为市场提供了较好的支撑；二是经过前期市场调整，部分优质资产的估值和长期投资价值逐步显现，配置性价比有所提升 。因此 ，我们结合自身资产负债匹配和长期投资需求 ，积极把握阶段性布局机会。
对于2026年资本市场整体环境，路昊阳直言"波动幅度处于近年高位 ，板块轮动快速、行情分化显著 ，对机构的战术把控能力提出极高要求" 。其分析称，进入7月后 ，市场阶段性调整幅度进一步扩大 ，其中，双创板块调整幅度位居近十年首位 ，沪深300指数调整幅度也跻身近十年前三 。
"总体来看 ，权益市场是中国经济基本面和预期变化的晴雨表。当前中国经济正处于新旧动能转换的关键阶段，经济结构 、产业结构和增长动能都在发生变化 ，映射到资本市场上 ，板块之间的分化 、切换和轮动，本身就是市场定价机制不断调整的过程 。"路昊阳表示 。他认为，高波动并不意味着投资价值的消失 ，反而会加速市场出清和估值体系重塑。一方面 ，缺乏基本面支撑的资产面临估值回归；另一方面，真正具备长期竞争力和盈利能力的优质资产 ，其投资价值反而会在调整中进一步凸显 。对于长期资金而言 ，这既是风险，也是重新审视资产价值、优化组合结构的重要窗口 。
"基于对中国经济中长期发展韧性以及资本市场长期投资价值的判断 ，平安近期已主动把握市场调整带来的配置窗口 ，持续加大权益资产配置力度。"路昊阳表示，本轮加仓主要基于两方面考虑：一是对资本市场中长期发展保持信心 ，当前市场的阶段性波动并未改变对中国经济基本面和权益资产长期回报潜力的判断；二是经过前期调整 ，部分优质资产的估值已经回到更加合理的区间，部分长期资金关注的核心资产投资性价比有所提升 ，配置价值进一步显现 。
从具体方向来看 ，"高股息+科技成长"仍是平安权益投资重点关注的两条主线，但两类资产的投资逻辑有所不同 。
针对高股息资产，路昊阳指出 ，在市场调整过程中 ，部分优质高股息标的股价有所回落，而盈利能力和分红基础并未发生根本变化 ，股息率和安全边际因此得到进一步提升。对于保险资金而言 ，这类资产具有相对稳定的现金流 、较好的分红能力和较强的长期配置属性，能够较好匹配保险资金长期投资和稳健收益的需求。因此 ，优质高股息资产仍是公司权益组合中重要的长期配置方向 。
相较于高股息资产的稳健配置 ，平安对科技成长赛道的投资策略正在进一步精细化 。路昊阳坦言，平安对科技产业中长期发展依然坚定看好 ，但经过本轮市场波动和板块快速轮动 ，科技板块内部的估值和基本面分化进一步加剧，投资逻辑也正在从"赛道驱动"逐步转向"基本面驱动"。"过去市场可能更多关注科技产业的整体发展趋势和赛道空间 ，现在则更加注重企业自身的核心竞争力和真实成长能力 。"路昊阳表示 ，平安的科技投资策略已经从过去相对广泛的布局，逐步转向"精准缩圈 、优中选优" 。对于真正掌握核心技术、具备产业竞争优势 、商业模式清晰，并能够持续兑现业绩增长的细分领域龙头 ，平安仍将积极寻找长期布局机会。
总体而言 ，平安将继续坚持长期投资 、价值投资和稳健投资理念，在市场波动中动态优化权益资产结构：以优质高股息资产提供相对稳定的收益基础 ，同时积极挖掘具备长期产业趋势和真实成长能力的科技龙头 ，在控制组合风险的基础上，把握中国经济转型升级过程中结构性增长带来的长期投资机会 。
财联社：关注哪些精细化赛道？
路昊阳：看好硬科技、上游资源 、创新药等领域
结合当前市场环境和长期投资逻辑 ，手握超六万亿险资的平安已逐步形成较为清晰的核心赛道矩阵 ，重点聚焦硬科技和上游资源等领域，在控制组合风险的基础上 ，寻找具有产业趋势 、基本面支撑和长期成长空间的优质资产 。
据介绍 ，平安重点布局科技行业，"深耕产业链上下游核心环节 ，精准锁定细分赛道中盈利能力突出、行业话语权强的核心标的 ，摒弃短期题材炒作，聚焦产业落地、业绩兑现能力强的实体科技企业。" 同时，平安也在积极寻找其他优质赛道 ，如资源类资产 。
近两年来 ，随着一系列支持保险资金长期投资 、耐心资本发展的政策持续落地，险资长期投资环境不断改善 。对此 ，保险行业人士普遍给予积极评价 ，同时也期待相关政策进一步完善。
业内人士表示，未来可进一步优化风险因子及相关配套细则 ，在有效防范风险的基础上 ，适度降低优质长期资产的资本占用压力，更好发挥保险资金长期资金优势；与此同时 ，也期待进一步丰富权益 、衍生品等风险管理工具 ，为险资提供更加完善的风险对冲手段，尤其是在市场出现极端波动时 ，帮助长期资金更有效地管理组合风险、稳定长期投资预期 。
（文章来源：财联社）
