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磷化工产业链正步入景气上行周期 。
6月22日 ，磷化工板块集体冲高，概念指数涨幅居前 。川发龙蟒（002312）早盘率先涨停 ，早盘开盘后五分钟内 ，直线封死涨停。
截至收盘，包括云图控股、兴发集团 、澄星股份等10只个股涨停，川金诺上涨12% ，清水源（维权）上涨13.93% ，川恒股份 、鲁北化工上涨超8% 。
产业步入上行周期
2026年以来，磷化工产业链正步入景气上行周期 ，上游原料与下游产品费用 共振上行 ，行业热度持续攀升 。
本轮行情的核心驱动力之一来自成本端，受地缘政治因素影响 ，世界 硫磺供给大幅收缩 ，费用 出现暴涨，6月12日一度触及1.175万元/吨的高点 ，年内累计涨幅一度超过210% ，直接推高了湿法磷酸及下游磷肥的生产成本。生意社数据显示，磷酸（湿法）费用 最新达到1.13万元/吨，与2025年末的7250元/吨相比上涨超55% 。
随着湿法磷酸成本飙升 ，以黄磷为原料的热法磷酸性价比显著提升 ，替代需求逐步释放，进而拉动上游黄磷的用量 。生意社数据显示 ，6月21日黄磷费用 为3.41万元/吨 ，较2025年末的2.31万元/吨上涨超45%。
新能源材料板块，行情同样火热。受益于动力电池与储能电池需求的持续放量 ，上游磷酸铁锂市场呈现量价齐升态势 。根据GGII数据统计 ，2025年我国锂离子电池正极材料出货量为502.5万吨，同比增长50% ，其中磷酸铁锂出货量387万吨 ，同比增长58%，在正极材料中占比已达77.4% 。
费用 方面 ，据隆众资讯数据 ，截至6月18日，磷酸铁锂（动力型）费用 为6.22万元/吨，较去年同期的3.18万元/吨近乎翻倍 ，行业景气度持续攀升。
据央视财经日前报道 ，磷酸铁锂是制作新能源车电池的重要材料，一包约400公斤的磷酸铁锂 ，现在的费用 超过25000元 。而在一年前 ，它的费用 仅10000元，一年时间费用 翻了一倍多 。
2024年1月 ，工信部等八部委联合发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》明确提出要发展高端磷化学品 ，推动磷化工产业转型升级。随着新能源汽车、半导体 、新材料等战略性新兴产业快速崛起，市场对电子级磷酸 、高纯磷化物、新能源电池材料 、高端阻燃剂等高附加值精细磷化学品的需求正呈爆发式增长 ，为行业转型注入强劲动力 。
开源证券研报认为 ，下游黄磷 、磷铵、磷酸盐等传统磷化工产品格局持续优化，加上磷酸铁（锂）产业链市场需求高增及盈利修复，战略资源和新能源双轮驱动下 ，看好磷化工需求结构重塑、新旧动能加速转换 ，“采 、选 、加 ”一体化龙头企业资源、技术优势显著 。
行业龙头加码新能源赛道
据证券时报·数据宝统计，A股中磷化工概念股共有24只 ，6月以来合计获融资净买入7.89亿元 ，融资净买入的个股共有8只，其中云天化 、兴发集团 、新安股份、兴福电子备受融资资金喜欢 ，融资净买入金额分别为4.11亿元 、3.03亿元 、2.26亿元、1.32亿元。
今年以来 ，磷化工龙头企业纷纷加码新能源材料赛道，云天化4月公告 ，引入当升科技作为战略合作伙伴 ，共同推进磷酸铁与磷酸铁锂项目建设 。根据公告，控股子公司聚能新材投资建设20万吨/年高性能磷酸铁新材料前驱体项目及配套项目 ，参股公司友天科技投资建设15万吨/年磷酸铁锂项目 。
兴发集团日前在投资者调研活动中表示 ，内蒙古兴发科技有限公司已启动新建10万吨/年电池级磷酸铁锂项目，预计2026年下半年建成，届时公司磷酸铁锂总产能将提升至18万吨/年；湖北兴友10万吨/年磷酸铁项目预计7月建成 ，产品成功导入比亚迪 、中创新航等头部企业供应链；磷氟锂业稳步推进10万吨/年磷酸二氢锂产能扩容技改项目 ，预计6月底建成，项目建成后磷酸二氢锂将增至15万吨/年。
估值上来看 ，磷化工概念股滚动市盈率中位数为25.73倍 ，其中4股不足15倍，包括史丹利 、新洋丰、芭田股份 、云天化 ，分别为9.31倍 、10.01倍、11.07倍、11.21倍 。
