玉米：中性
1．市场关注：华北山东产区受麦收腾库影响，粮商为抢占小麦份额持续释放玉米仓容 ，区域流通货源陡增 ，深加工企业到货量显著放大，部分企业收购价跌破2300元/吨 ，企业顺势压价收购。6月2日最低收购价稻谷拍卖（不限定向）计划销售601155吨 ，实际成交仅43995吨，成交率7.32% ，成交均价2706元/吨 ，且成交全部集中在黑龙江粳稻，江西 、河南 、安徽等地稻谷全部流拍 。糙米与当前玉米价格之间的替代优势极为有限 ，短期替代压力已显著弱于此前市场预期 ，不宜高估其对玉米需求的挤出能力 。关注今日中储粮进行进口的玉米定向邀标拍卖实际结果。
2．观点总结：利空冲击反弹明显，考虑中线多头布局
豆粕：中性
1．缺乏利多驱动，隔夜CBOT大豆延续偏弱运行 ，短期关注SN合约在1100美分/蒲附近表现 。截至6月7日 ，全美大豆播种进入尾声，播种率92%；出苗率79%、优良率65%（低于市场预期） 。USDA气象预报显示 ，近期产区降雨有利于土壤补墒和作物早期生长 ，IL 、IA 、IN、OH等玉米带主产区墒情改善；MO局地强降雨或延误田间作业，整体尚未出现明显风险升水。
2.USDA昨日报告对未知目的地销售新作大豆26.4万吨 ，但尚无法确认是否为中国采购 。从美豆平衡表来看 ，其他条件不变情况下，国内任何大规模采购都有望使得期末库存重新回落至3亿蒲以内 ，进而对美盘形成支撑 。
3．国内市场处于现实与预期双弱格局。现实端 ，在进口大豆高到港 、油厂高开机率背景下，豆粕供应相对宽松 ，继续压制现货及基差表现 。预期端 ，连盘豆粕锚向成本端定价，美盘偏弱亦对豆粕估值形成拖累，但巴西CNF报价企稳偏强带来一定缓冲 。
观点总结：观望为主 ，下方暂关注09合约在2900元/吨附近表现。
鸡蛋：中性偏空
主产区现货价格高位震荡 ，河北馆陶现货报价4.84元/斤，较上一日-0.02元/斤。26年5月样本企业补栏4689万羽 ，同比+4.2% ，环比+0.4%，5月补栏量创近年同期最高水平 ，养殖利润持续给出正反馈 ，养殖端补栏积极性继续上升，从绝对量看 ，1-5月补栏总量仅弱于2025年 ，超过20年以后的其他年份 。从近期数据反馈来看，基本面供应偏紧的格局正在逐步改善 。市场正处短期缺口与中期供给兑现的博弈窗口 ，现货短期回调压力显现 ，贴水修复支撑近月上行驱动逻辑或有所松动。
观点总结：现货预期有所松动，远月关注逢高布局空单，博弈产能释放压力 。
生猪：中性偏空
生猪现货价格窄幅震荡 。昨日主产区现货均价9.49元/kg ，较上一日-0.01元/kg。5月涌益口径下新生仔猪数据环比+0.6% ，仔猪数量连续两个月环比回升，或加剧26年四季度供给增加的隐忧 ，产能去化的节奏和进程存在扰动 。从需求承接表现看 ，近期冻品库容继续上升，二育迎来增量出栏 。目前处于消费淡季 ，鲜品走货一般 ，屠企仍有被动入库情况。多区域散户及二育大猪仍有增量出栏预期，所以预计短期散户体重有增加可能 。
观点总结：近月基差交易为主 ，关注升水收敛驱动 ，远月中长期可依托低位区间逢低布局多头 。
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